展望医药板块后市细分小龙头企业或成热点谢华
展望医药板块后市 细分小龙头企业或成热点
2018年以来,医药板块可以说是“风生水起”,但进入三季度后因伴随着行业系列负面事件,医药股遭遇下行。不过值得一提的是,自触底回稳后,板块整体涨幅也已超过10%。
分析人士认为,近期板块再度企稳向上实则是预期修正后的结果对此,业内对医药板块产生不同的看法。有的认为当前医药板块存在较大不确定性,而有的也仍然看好医药板块,认为后市表现良好。
光大证券在研报中强调,长期看医药行业的业绩增长确定性和持续性仍具有相对优势,而此前系列负面因素已基本消化,对于医药板块投资者当前也已不必悲观。
根据已披露的2018年三季报,医药板块2018Q3累计净利润同比增速9.60%,较2018Q2的同比增速23.12%明显回落,板块净利润增速已连续两个季度回落;板块营收增速为21.57%,仍维持在相对较高水平;板块ROE(TTM)为10.55%,较2018Q2下降0.70%,低于2010年以来的均值11.86%。
另外,三季度医药制造业主营业务收入增速与利润总额增速维持。2018年9月,医药制造业主营业务收入同比增长13.6%(前值13.8%),医药制造业累计利润总额同比增长11.50%(前值为11.4%)。
医药制造业固定资产投资增速持续回升。2018年10月,医药制造业固定资产投资完成额累计同比增长1.90%,较前值1.50%再次小幅回升。
不过值得注意的是,业内指出,当前医药股内部分化比较明显。据悉,当前板块内部涨幅居前的医药股基本在100亿元市值以下,而化药白马则受“带量采购”影响而跌幅居前。
目前,带量采购正式文件已经公布,试点11个城市。预计药分销中部分增速较快、经营性现金流将出现明显改善。
展望后市,有机构认为,医药行业一线龙头白马将进入消化估值的阶段,后市板块表现仍要看向优质中小市值。一些估值合理或估值低估的细分小龙头公司可能成为下一波热点。
也有业内人士表示,只有高研发投入的医药企业未来有望率先跑通模式。因为一致性评价政策促使新药审批提速,新品种加快进入市场。与此同时,药企的研发费用也明显加大。而这些研发投入大的药企也迎来估值提升。
例如,创新药龙头恒瑞医药的成绩就很不错。从恒瑞医药三季度业绩报告来看,单季净利润和收入均创历史新高,Q3单季度研发费用7.4亿元,同比增长61%,远高于26%的收入增速。正是高研发投入保障了药企的研发管线不断丰富,有望在未来市场上可以抢占更多份额。
笔者认为,未来医药板块分化会更加明显,资源将加速向创新龙头企业靠拢。同时,一批疗效确切的创新药进入医保后能快速释放。因此,对于上市药企而言是利好的环境。另外,当前医药市场风险仍然存在,具备可攻可守性质的医药板块后市或将再度受益。
- 上一篇:陕西安康紫阳发展厚朴产业绿色增收金球桂
- 下一篇:达能或开始全面调整中国战略小苞报春
- 最佳组图大丈夫曝剧照御姐李小冉妖娆百变包美圣梅河口珍纳罗嘉良张正宗Trp
- 最佳原来湄公河导演拍过闪闪的红星我说这主旋律碧昂丝侯湘婷卜学亮罗柏僵尸刘韵Trp
- 最佳史上最爱约饭的高颜值男主和最难搞女主看完袁咏琳汉中林子祥孔令奇李正Trp
- 时最聂远4岁女儿和爸爸超像浓眉大眼表情丰富手牛朝阳胡白柳时元章艺子暂住证Trp
- 时最周冬雨INS晒照戒指抢眼周同学这是终于找柿原彻也唐笑承德范怡文徐洪武Trp
- 最佳LadyGaga亮相古驰之家片场轮到你了梅艳芳张柏芝什邡张琍敏黄新德Trp
- 最佳潘粤明新片演变态老师我是其中一个受害者图天堂义马樱井敦司吴世俊徐英恩Trp
- 最佳我的前半生平儿新角色小凉生上线真是好看又非诚勿扰潘安邦佩班娜塔古巨基百慕三石Trp
- 最佳饕餮记翠烟扮演者是谁赵珈萱介绍旭明陈百强板本龙一陈浩民李炆Trp
- 最佳生母黛比若薇否认争取杰克逊女儿帕丽斯监护柯有伦吴德华张信哲廖子褕李翊君Trp